Liquidity Pools — гайд от @Archizavra (ч. 1/2)

Источник: https://t.me/bankandfintech/162

🔷В общем очевидно, судя по вашим лайкам, тема пулов ликвидности интересна. Уффф, очень сложно было раскрыть в текстовом формате. Текст @Archizavra с правками автора канала.

🔷NFA DOYR (информацию анализируйте самостоятельно). Криптовалюта несёт в себе финансовые риски, возможна частичная или полная потеря капитала.

🔷Что такое пул ликвидности (Liquidity Pool)?

🟢Пул ликвидности — это некое количество криптовалюты, заблокированное в смарт-контракте для обеспечения быстрых транзакций на децентрализованных биржах (DEX).

🔷Как это работает?

🟢Пулы ликвидности используются автоматизированными маркет-мейкерами (AMM), которые позволяют торговать токенами без участия покупателей и продавцов. Цена токенов в пуле определяется математической формулой AMM.

🔷Зачем нужны пулы ликвидности?

🟢Обеспечивают ликвидность для DeFi-протоколов. 🟢Используются в фарминге и блокчейн-играх. 🟢Вознаграждают поставщиков ликвидности (LP) комиссиями и токенами LP (LPTs), которые можно применять в DeFi.

🔷Примеры платформ:

🟢Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap, Aerodrome, Meteora.

🔷Плюсы:

🟢Упрощает торговлю на DEX, обеспечивая сделки по рыночным ценам в реальном времени. 🟢Позволяет LP зарабатывать на комиссиях от обменов токенов. 🟢Смарт-контракты открыты для проверки (transparency).

🔷Минусы:

🟠Риск взломов и скамов. 🟠Имперманентные потери (impermanent loss) при изменении цены активов в пуле. 🟠Волатильность активов.

🔷Как и где входить в LP?

🟢Через агрегаторов (проще): Beefy Finance, Yearn Finance, Convex Finance, Harvest Finance, Idle Finance — пассивное инвестирование, регулируется ценовая вилка пула. 🟢Напрямую на DEX (для продвинутых): больше хлопот, больше прибыль.

🔷Что происходит при открытии позиции в LP?

🟢Базовый пример — пул ETH-USDC. Цена ETH $1 000, ценовой диапазон позиции $900–1 100. Открыв позицию в $100, мы купим $50 эфира и оставим $50 в USDC; вся сумма помещается в LP.

🟢Пока цена ETH в рамках вилки — зарабатываем комиссию. Как только цена уходит за пределы вилки — наш ликвид перестаёт использоваться, и заработок останавливается.

🟢Чем уже ценовой диапазон — тем больше комиссия. Чем шире — тем меньше. Действует обратная зависимость с риском волатильности.

🔷Имперманентные потери (Impermanent Loss)

🟢IL возникает, когда цена токена меняется, и ваша доля в пуле становится менее ценной, чем первоначальный депозит. Потери «имперманентные», так как могут восстановиться, если цена вернётся; при выводе средств они фиксируются.

🔷Пример расчёта IL:

🔷Вы вносите $1 000 в пул ETH/USDC при цене ETH $1 800 ($500 USDC + 0.2777 ETH).

🟢Если цена ETH падает до $1 620, ваш баланс меняется:

0.4577 ETH × $1 620 = $741.47
191.48 USDC
Общая ценность: $932.95

(Замечание автора канала: «если цена эфира упадёт на 10 %, в пуле цена эфира изменится в геометрической прогрессии — это будет не 10 %, а сильно больше».)

🟢Если бы вы просто хранили 0.2777 ETH и $500 USDC:

0.2777 ETH × $1 620 = $449.87
Общая стоимость: $949.87
Имперманентные потери: $949.87 − $932.95 = $14.92.

Продолжение в #163.